Vous appelez encore ça le capitalisme ou la transition vers le chaos ?
12 décembre 2012, 20:00, par Robert Paris
La Réserve fédérale américaine porte de 40 à 85 milliards de dollars par mois ses achats nets de bons du Trésor. Une façon de relancer l’activité, en faisant baisser les taux d’intérêts à long terme.
Inquiète de l’insuffisance de l’amélioration de l’emploi, la Réserve fédérale a décidé d’intensifier ses achats d’obligations du Trésor dans le but de maintenir des taux d’intérêts à long terme le plus bas possible. Au terme d’une réunion de deux jours de son comité monétaire, la Fed a annoncé un nouveau programme couvrant le rachat mensuel de 45 milliards de dollars de bons du Trésor.
Ces achats nets vont à nouveau alourdir le bilan de la banque centrale des États-Unis. Ils s’ajoutent à 40 milliards de dollars d’achats mensuels d’obligations adossées à des créances immobilières, selon la tactique déjà annoncée en septembre dernier. Là encore, l’objectif est de doper la reprise du marché immobilier en alimentant la demande de titres afin de faire baisser les taux de crédits hypothécaires.
Au cours des derniers mois, la Fed avait préféré vendre des obligations du Trésor à court terme accumulées dans son portefeuille et acquérir une quantité équivalente d’obligations à long terme. Ce rééquilibrage n’augmentait pas la taille de son bilan. La méthode est abandonnée car la banque centrale a épuisé le stock d’obligations à court terme disponible pour ce type d’opérations. Depuis le début de la crise financière de 2008, la Fed a pratiquement triplé la taille de son bilan. Ce dernier atteint désormais presque 3000 milliards de dollars.
La Réserve fédérale américaine porte de 40 à 85 milliards de dollars par mois ses achats nets de bons du Trésor. Une façon de relancer l’activité, en faisant baisser les taux d’intérêts à long terme.
Inquiète de l’insuffisance de l’amélioration de l’emploi, la Réserve fédérale a décidé d’intensifier ses achats d’obligations du Trésor dans le but de maintenir des taux d’intérêts à long terme le plus bas possible. Au terme d’une réunion de deux jours de son comité monétaire, la Fed a annoncé un nouveau programme couvrant le rachat mensuel de 45 milliards de dollars de bons du Trésor.
Ces achats nets vont à nouveau alourdir le bilan de la banque centrale des États-Unis. Ils s’ajoutent à 40 milliards de dollars d’achats mensuels d’obligations adossées à des créances immobilières, selon la tactique déjà annoncée en septembre dernier. Là encore, l’objectif est de doper la reprise du marché immobilier en alimentant la demande de titres afin de faire baisser les taux de crédits hypothécaires.
Au cours des derniers mois, la Fed avait préféré vendre des obligations du Trésor à court terme accumulées dans son portefeuille et acquérir une quantité équivalente d’obligations à long terme. Ce rééquilibrage n’augmentait pas la taille de son bilan. La méthode est abandonnée car la banque centrale a épuisé le stock d’obligations à court terme disponible pour ce type d’opérations. Depuis le début de la crise financière de 2008, la Fed a pratiquement triplé la taille de son bilan. Ce dernier atteint désormais presque 3000 milliards de dollars.